1、核心组合:智云股份、中金环境、大连国际、国睿科技、航天电子、天海防务。 2、重点组合:机器人、南方汇通、南方轴承、方大化工、台海核电、康尼机电、京山轻机、中航机电、众合科技、海默科技、国睿科技、龙马环卫、吉艾科技、科大智能、创力集团、黄河旋风。 3、本周核心观点:目前,整体市场风险偏好降低,寻求确定性及内生式增长是共识。 3C自动化、轨交尤其高铁及城市轨交产业链内生增长比较确定;明年预期是Iphone大年,对于设备的需求将有明显增长,建议紧随产业链进行布局。中铁总恢复货车招标是在10月9日完成总经理替换之后,另外,今年高铁招标还未开展,依据往年经验预计不久的将来动车组招标也将很快恢复。国防军工、军民融合是国家战略性机会,政策将持续支持,未来会产生穿越周期的成长股。 4、投资机会概述: 机会一:3C自动化景气度延续,跟随Iphone前瞻布局:我们持续看好3C产业链的持续增长,主要原因包括:3C产业链自动化率低,未来存在很大提升空间;更新换代周期加快,消费品属性愈加凸显;3C设备经历了由日韩到台湾到大陆的产业链转移,大陆设备以其高性价比及服务优势正在进行大规模的国产化替代;3C自动化依赖于技术,存在比较高的壁垒,已经深耕多年的企业有望继续分享行业增长红利。在目前时点,我们建议积极跟随明年A公司的扩产进行积极配置。2017年是是iphone问世十周年,我们预期十周年纪念款的销量将超越历史峰值。同时由于招工难,预期生产线上将使用更多自动化设备替代人工。关注A将采用的新技术,可能包括OLED、双面玻璃、多摄像头、快速和无线充电、人脸识别等,销量增长和新功能共同推动设备的需求。另外其它企业跟上A公司节奏有望带来持续行情。建议关注正业科技、智云股份、长园集团、东山精密、胜利精密、昊志机电等 机会二:中铁总恢复招标预期增强,轨交装备机会来临。10月13日,中铁总恢复启动铁路货车招标,此次招标货车1.56万辆,此次恢复启动招标是在10月9日完成总经理替换之后另外,今年高铁招标还未开展,依据往年经验,预计不久的将来动车组的招标也将很快恢复。1-7月我国铁路建设完成投资3697亿元,同比增长9.6%,按照年初规划的8000亿目标任务,意味着下半年铁路投资将快速增长。重申看好轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上,重点关注业绩弹性大的众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份。重点关注新筑股份(引进战投、转型有轨电车ppp模式) 机会三:习主席出席军民融合大会,军民深度融合发展再次加速,民参军+国防信息化:习主席与七常委本周莅临军民融合成果大会,主席强调,军民融合是国家战略,要加快形成军民深度融合发展格局。月末,年度最高级别军民融合展会也将在北京举办,总装主办、常委出席,近百家优秀民参军企业齐聚,民参军国家战略方针继续深化推进。军工板块关注军工几大投资主线,我国将在“十三五”期间迎来国防信息化发展高峰,光电信息、雷达、卫星、人工智能、计算机、通信技术等是信息化重点发展领域。本月中旬,神舟十一号成功发射,主要承担航天员运送和空间站技术验证两大核心任务。我国航天事业进入快速攀升、航天事件常态化阶段,布局航天是长期逻辑。 (1)军民融合板块及国防信息化关注业绩弹性较大:民参军关注,天海防务、银河电子、方大化工、航新科技、天银机电;持续推荐,华讯方舟、四创电子、国睿科技等(2)航天针对火箭制造发射,卫星制造和应用上下游产业链:航天电子、航天发展等。 5、上周报告观点:中直股份:军用领域缺口巨大,中航工业集团直升机唯一平台前景广阔;湘电股份:舰船全电推进,湘电全速推进;3C自动化系列专题一:工业设备中的“消费品”。 6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。